更新时间: 2025-10-09 15:06:34
来源：雪球App，作者： 均富上市服务，（https://xueqiu.com/2162549170/249529927）
中港通经济研究院是一个十分重视阅读的地方，我们的研究员每个月都要读书，并分享心得体会。本期我们向大家推荐一本书，索罗斯的《金融炼金术》。这本书是讲什么的？
本书以八十年代美国经济和世界经济为背景，讲述了反身性对股票市场、外汇市场、银行信贷和金融监管的影响。索罗斯回顾了国际债务问题、里根大循环等历史，并进行了历时实验，最后提出了建立石油缓冲库存，并以石油为基础发行世界货币的构想。
本文不泛泛而谈，而是以一个点对本书展开讨论。现在我们讨论一下“里根大循环”。
在二战之后，西方国家普遍相信凯恩斯主义，但是导致了70年代的经济危机，出现了经济下滑同时物价上涨的滞胀局面。1981年里根就任美国总统后，改为依据供给学派的理论制订经济政策，简单地说，就是一边减税，一边控制货币供应，并同时增加国防支出。 于是，创造了一个没有通货膨胀的经济增长，它的特点是强有力的经济，强势的美元，庞大的财政赤字，巨大的贸易逆差。这些因素在反身性的作用下互相加强，所以称为里根大循环。 但是这个大循环有两个风险，一个是财政赤字的问题，另一个就是美元汇率升得太高掉头下跌的风险。最后美国政府和苏联达成协议，共同削减国防支出，降低了财政赤字。通过七大工业国共同达成的卢浮宫协议，稳定了美元汇率，最终使里根大循环实现软着陆。
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